По итогам семи месяцев нынешнего года (на момент написания материала доступные данные были за июль 2024 года) большинство отраслей экономики Петербурга и Ленобласти продолжали расти. Налицо два парадокса. Один связан с ростом объема выданных кредитов одновременно с ростом ставок по кредитам. Зависимость здесь должна быть обратной, а ее нет. Второй парадокс — рост инвестиций, особенно сильный в Ленобласти. Обычно инвестирование происходит также на кредиты, и при высокой процентной ставке затухает.
Продолжение роста, несмотря на непрерывно ухудшающиеся условия, особенно для инвестирования, эксперты и сами предприниматели объясняют заметным увеличением в этом году финансирования гособоронзаказа, а также эксплуатацией резервов бизнеса (в частности, производственных мощностей), в том числе, накопленных на волне активного импортозамещения. В очередной раз российский бизнес показал высокую устойчивость к перегрузкам.
Наибольшую тревогу вызывает ухудшение финансовых показателей компаний. Это главным образом снижение скорости роста прибыли, несмотря на серьезную инфляцию
Пока тотального охлаждения экономики эксперты не наблюдают, но видят тревожные признаки. Наибольшую тревогу вызывает у экономистов ухудшение финансовых показателей компаний. Это главным образом снижение скорости роста прибыли, несмотря на серьезную инфляцию, а в ряде отраслей — и заметное сокращение самой прибыли и объемов производства. Развитие ситуации в нынешнем направлении чревато массовым переходом отраслей от роста к падению.
Падение темпов и объемов
Хотя в промышленности Петербурга и Ленобласти в целом, по данным Петростата за 7 месяцев 2024 года, рост продолжается (ИПП к аналогичному периоду 2023 года вырос в Петербурге на 12,5%, в Ленобласти — на 9,3%), в некоторых отраслях наблюдается снижение темпов роста. Так, в Петербурге снизился ИПП в производстве одежды — со 180% в январе-июле 2023 года до 108,1% в январе-июле 2024 года; электрического оборудования — со 123,5% до 121,8%; машин и оборудования, не включенных в другие группировки — со 124,1% до 107,1%.
В еще более многочисленной группе отраслей произошло даже снижение объемов: в производстве кожи и изделий из кожи (на 36%), мебели (35,2%), табачных изделий (на 4,5%), лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях (на 2,1%) и др. Снизились объемы и в почти трети промышленных отраслей Ленобласти: в производстве мебели (на 55,1%); текстильных изделий (на 28,8%); одежды (на 15,8%); бумаги и бумажных изделий (на 11,4%) и др.
Эксперты и сами участники рынка объясняют такую динамику высокой ключевой ставкой ЦБ, делающей банковские кредиты для многих недоступными, особенно при инвестировании в развитие; проблемами с трансграничными платежами и логистикой; дефицитом кадров; ростом зарплат персонала, увеличивающим издержки и др.
Стройка меняет ландшафт экономики
Сильное падение, которое эксперты считают системным поворотом, фиксируется в петербургском строительстве.
Ввод жилых домов в Петербурге за период с января по июль сократился на 27,5% по общей площади (и на 30,4% по числу квартир), правда, за август, по данным Комитета по строительству Петербурга, спад немного понизился — до 23,5%. В прошлом и позапрошлом годах падения ввода (по итогам года) не было.
Причины — сокращение предложения (из-за дефицита земельных участков и усложнения оформления проектов), повлекшее в последние годы рост цен и переключение покупателей на жилье в Ленобласти, где ввод вырос на 7,8% — носят фундаментальный характер и потому тренд будет набирать обороты, уверены эксперты. Строители с этим согласны.
«Объем предложения [новостроек] уже снижается и будет снижаться дальше, — говорит генеральный директор строительной компании «Петрополь» Марк Лернер. — Текущий уровень ключевой ставки, от которой зависят проценты по проектному финансированию, убивает доходность новых проектов». Но даже если ситуация улучшится (понизится ставка ЦБ и ставки по ипотеке), «застройщики не смогут ответить на это увеличением предложения», считает девелопер.
Руководитель Исследовательского отдела МЦСЭИ «Леонтьевский центр» Нина Одинг в связи с этим обращает внимание на усиление любопытного тренда. «В Ленобласти ИЖС составляет более трех четвертей (77,7%) площади вводимого жилья и растет стремительными темпами — на 29,5% (к январю-июлю 2023 г.) по количеству объектов и на 26% по площади. При этом объем ИЖС (по площади) в Ленобласти почти в 1,5 раза больше общего объема ввода в Петербурге. В прошлом году ситуация была обратной. Видимо, уже замеченная ранее специалистами деурбанизация в Петербурге усиливается — петербуржцы все больше хотят жить в своих коттеджах на природе, в соседней области».
Строительная отрасль обладает большим мультипликативным эффектом, отмечает профессор кафедры экономики и управления предприятиями и производственными комплексами Санкт-Петербургского государственного экономического университета (СПб ГЭУ) Елена Ткаченко, так что ее падение и, соответственно, сокращение спроса на компоненты, неизбежно вызывает снижение показателей сопряженных с ней отраслей.
Строительная отрасль обладает большим мультипликативным эффектом, так что ее падение неизбежно ведет к снижению показателей сопряженных с ней отраслей
Не случайно, как отмечено выше, в Петербурге заметно понизился ИПП мебели. Сократился индекс и в металлургии (на 6,9% — из-за снижения спроса на металлоконструкции для строительства). У риэлтеров (операции с недвижимостью) прибыль сократилась вчетверо (на 76%), а убытки выросли вдвое (на 48%). Тем временем вклад «операций с недвижимостью» в ВРП — второй по значимости, и в 2022 году (более поздних данных по этому показателю нет) он превышал вклад промышленности в валовый продукт Петербурга.
Разнонаправленные тенденции
В большинстве наиболее значимых отраслей обрабатывающей промышленности Петербурга, как и всей России, продолжается рост. Профессор кафедры экономической и социальной географии России географического факультета МГУ Наталья Зубаревич называет это очевидным результатом увеличения в 2024 году расходов на оборону на 67%, с чем согласны многие эксперты. Это в полной мере относится к Петербургу, где роль предприятий, работающих по гособоронзаказу, особенно велика. Именно этим эксперты объясняют существенное превышение ИПП петербургской обрабатывающей промышленности за период января-июля (113,5%) над общероссийским показателем (108,6%). Правда, заведующая кафедрой финансов и учета Института «Высшая школа менеджмента» СПбГУ Елена Рогова считает, что «ИПП в Петербурге в значительной мере по-прежнему определяется добывающей промышленностью (наличием Газпрома и Газпромнефти), чьи объемы производства серьезно растут (ИПП 126,1%)». Впрочем, «эта тенденция, скорее всего, будет меняться», полагает эксперт.
Наиболее сильный рост наблюдался в автопроме — ИПП к августу вырос в 3,5 раза. Однако это эффект низкой базы прошлого года,