В 2024 году условия, влияющие на работу российского бизнеса, существенно изменились в сравнении с ситуацией годовой давности. Ставка Центробанка резко выросла, приблизившись к «психологической отметке» в 20%. Заметно вырос и уровень зарплат в большинстве отраслей. При этом рост уровня доходов населения продолжает оказывать позитивное влияние на экономику, позволяя целому ряду «гражданских» отраслей инвестировать в развитие и расширяться.
Какие факторы, работающие «в плюс» или «в минус», больше повлияли на развитие компаний в прошедший период 2024 года? Что уже изменилось в жизни российского бизнеса? Редакция спросила об этом экспертов и предпринимателей.
Рост зарплат будет останавливаться
Наталья Зубаревич, профессор кафедры экономической и социальной географии России географического факультета МГУ :
«Ускорение роста российской промышленности является очевидным результатом увеличения в этом году на 67% расходов на оборону. Это в полной мере относится к Петербургу, где роль предприятий, работающих по гособоронзаказу, достаточно велика. Но в целом по итогам первого полугодия рост промышленности России, как и всей экономики, замедляется — по данным Росстата, показатели второго квартала ниже показателей первого.
Новые налоги — введение НДС для малого бизнеса, повышение на 5% налога на прибыль, повышение акцизов — сильно ударят по бизнесу, сократят прибыли. Возникнут проблемы из-за того, что рост зарплат персонала будет останавливаться из-за критического для бизнеса роста издержек. В первую очередь это произойдет в ретейле и в строительстве. Это может привести к нехватке линейного персонала и, как следствие, введению платы за доставку товаров населению и замедлению в ретейле выкладки товаров на полки. В строительстве уже происходит замедление темпов работ. В Петербурге из-за прекращения самой массовой программы льготной ипотеки ввод жилья в январе-июле 2024 г. сократился на 27% к тому же периоду 2023 г., в Москве — более чем на треть.
Остановка роста зарплат может привести к нехватке линейного персонала и, как следствие, введению платы за доставку товаров населению.
При этом, мы видим очень значительный рост инвестиций (на 10,9% в первом полугодии 2024 г.), и собственные средства компаний составляют более половины всех инвестиций. Во многом, рост обусловлен тем, что в инвестиции включается производство военного оборудования. Дополнительным фактором роста стало возвращение денег крупного российского бизнеса из недружественных стран, где на бизнесменов наложены санкции.
Также рост объема инвестиций и кредитования, возможно, связан с набирающей силу специфической «чеболизацией» российской экономики, на которую обратил внимание замминистра промышленности и торговли Василий Осьмаков — когда крупные банки и корпорации поглощают разнообразные бизнесы и финансируют их деятельность. Характерный пример — ОСК (зарегистрирована в Петербурге), которую взял в управление на 5 лет банк ВТБ (также зарегистрирован в Петербурге). Наверняка банк кредитует ОСК не по стандартным ставкам, а проводит их в режиме внутрикорпоративного управления. В этом направлении работает и Сбер».
«Разрыв между ожиданиями руководителей и способностями сотрудников — это теперь навсегда»
Демид Голиков, директор «АРБ Про» (в составе ГК «Институт Тренинга — АРБ Про»):
«Доля фондов оплаты труда увеличивается почти у всех компаний по отношению и к выручке, и к инфляции. У растущих компаний ФОТ к выручке за 2021-2024 гг. вырос в 1,3-1,8 раза (данные по частным производственным, торговым, инжиниринговым компаниям, без учета обеления и сокращения выплат в период изоляции). У кого-то он вырос с 1,5 до 2,5% от выручки, у кого-то с 19% до 28%. Рост ФОТ происходит на фоне снижения прибыли и рентабельности, что заметно роняет инвестиционные возможности компаний.
Этот рост был одним из двух главных факторов, влиявших на компании и их планы. Бизнес осознал, что разрыв между способностями линейного персонала, специалистов и ожиданиями руководителей — это теперь навсегда. Да, сотрудники будут все менее соответствовать требованиям, и будут все больше просить денег. Второй фактор — изменение главного ориентира. Главной движущей силой для компаний до санкций был внешний мир — официальное дилерство и сервис глобальных брендов, контрактное производство, в некоторой степени ориентация на экспорт. Сейчас определяющей движения бизнеса силой стало государство.
Что касается процентной ставки, то говорят о ней почти все. Но большинство компаний, с которыми работает «АРБ Про», не обещает увеличить объем инвестиций или масштаб операционной деятельности в случае снижения процентной ставки. Так что да, сейчас ставка ограничивает инвестиции, но не она является главным препятствием для развития.
Как реагируют компании? Большинство стратегий и цепочек поставок либо переориентируется на исполнителей гособоронзаказа, либо ищет пути закрепиться в остающемся конкурентном пространстве. За весну-лето 2024 года многие компании начали «определяться» с приоритетом, — как строить отношения с клиентами и продажи, как работать с госинвестициями. Для ряда управленческих команд это выбор: или – или.
Комплексная автоматизация и отказ от человеко-зависимых бизнес-направлений — это не столько эффективность, сколько выживание
Кроме того, компании корректируют требования к людям. Для этого им надо адаптировать либо даже менять бизнес-модель — процессы, организацию, роли руководителей. Например, комплексная автоматизация и отказ от человеко-зависимых процессов и бизнес-направлений — это не столько эффективность, сколько выживание».
«Все инвестиционные направления мы заморозили»
Андрей Дегтяренко, председатель совета директоров компании «Проект 111» (производство корпоративных подарков и мерч-продукции):
«Высокая процентная ставка и рост других расходов, конечно, повлияли на планы бизнеса и его тактику. Деятельность нашей компании можно условно разделить на две части: торговую и инвестиционную, связанную со строительством производственно-складских объектов. Все инвестиционные направления мы заморозили, и думаю, так поступила большая часть бизнеса. Для начала, вы не можете рассчитать инвестиционный проект — какими будут налоги, какой будет ставка? Потом, если у вас есть 50 процентов собственных денег на проект (и 50 — планировали занять), то разумно положить их на депозит и получить 16-18% годового дохода, которые в бизнесе еще не факт, что заработаете. Наконец, кредиты и были доступны немногим, теперь их доступность еще снизилась — банковские рисковики будут сильно сомневаться, что тот или иной бизнес обеспечит себе доходность не менее 25 процентов, необходимых для возврата средств. Думаю, что примерно на 2 года частные инвестиции, за редкими исключениями, будут заморожены.
Если у вас есть 50 процентов собственных денег на инвестиционный проект, то разумнее положить их на депозит и получить 16-18% годового дохода, которые в бизнесе еще не факт, что заработаете.
Наши издержки растут, безусловно, быстрее официального темпа инфляции. Только затраты на проведение платежей с Китаем выросли на 7-8% с начала года. Общие издержки компании увеличились примерно на 15%. И, в связи с этим, я корректирую закупки: если раньше мог закупать «сложные» позиции, которые нужны для красоты и разнообразия ассортимента, но будут некоторое время лежать на полке, то теперь такие позиции исключил. Чтобы окупить высокие затраты, весь ассортимент должен состоять из продукции с самой высокой оборачиваемостью. Продолжение нынешней ситуации приведет к дальнейшему росту цен практически на все, что продается в стране, и заметному снижению ассортимента».
Стагнация, но не трагедия
Николай Антонов, генеральный директор УК «МТЛ» (ГК «Бестъ»):
«Cтроительный рынок ждет примерно двухлетняя плановая стагнация – та, которую запланировал для отрасли Центробанк, чтобы охладить экономику. Если внимательно прочесть интервью Эльвиры Набиуллиной, в них четко сказано, что строительная отрасль — один из драйверов экономики России, а также инфляции, поскольку, подогревая спрос на покупку недвижимости, застройщики не останавливались в росте цен. Как представитель отрасли, я не могу радоваться предстоящей стагнации, но и трагедии в ней не вижу. Строительство перестает быть высокодоходной отраслью — маржинальность этого бизнеса снизилась до средних для экономики значений в 18-20%. Тем не менее, запаса прочности большинства игроков хватит, чтобы они простояли сложный период и затем возобновили активный рост. В том, что рост рынка и цен на недвижимость, спустя время, произойдет, я не сомневаюсь, потому что за эти 2 года сформируется огромный дефицит предложения.
Меняются подходы девелоперов к новым проектам. Там, где участки куплены и разрешения на строительство получены — проекты, безусловно, состоятся в заявленном масштабе, хотя банковские условия по ним сейчас пересматриваются. Но покупка новых участков связана уже с большими инвестиционными рисками, таких сделок станет значительно меньше. Зато набирающий силу тренд — приспособление построенных зданий под новые функции. Умелый девелопер может приспособить бывший завод или, скажем, полупустой торговый центр в доходный объект коммерческой недвижимости, и это требует гораздо меньших инвестиций, чем новое строительство. Я знаю, в частности, проекты апарт-отелей, реализуемые сейчас по такой модели.
Люди резко не меняют модель поведения — не перекладываются в деньги на депозитах, несмотря на высокую доходность, и правильно делают.
Наблюдая не только за девелоперами, но и за частными инвесторами в сегменте апарт-отелей, хочу сказать, что люди не меняют резко модель поведения — не перекладываются в деньги на депозитах, несмотря на высокую доходность, и правильно делают. Во-первых, к деньгам доверия нет — все получили горький опыт девальваций и банковских кризисов. Во-вторых, очевидно, что, спустя время, цена на недвижимость резко вырастет — и возвращаться на этот рынок, если уйти с него сейчас, будет слишком дорого».
